Несмотря на вялый бокс-офис и снижение стоимости акций киносетей, иностранные кинопоказчики пользуются моментом, чтобы приобрести долю на кинотеатральном рынке США, подчеркивая, что цена компаний ниже, чем когда-либо за последние пару лет.
Когда к концу марта британская Cineworld завершит приобретение Regal Entertainment Group стоимостью $3,6 млрд, два крупнейших по количеству экранов оператора США будут принадлежать иностранным компаниям. В 2012 году китайская Wanda уже приобрела крупнейшую сеть США AMC Theaters за $2.6 млрд.
Однако американские кинотеатры также привлекательны для покупателей и из других стран. В ноябре крупнейшая в Индии киносеть PVR Cinemas приобрела за $4 млн небольшую долю киносети класса люкс iPic Gold Class Entertainment, в которой работает 16 кинотеатров со 121 экраном. Это первая инвестиция компании в зарубежную сеть кинотеатров.
В октябре мексиканский кинотеатральный гигант CMX Cinemas, входящий в Cinemex, купил сеть Cobb Theaters, в которую входят 25 кинотеатров и еще две площадки находятся в процессе создания. Cinemex теперь состоит из 316 кинотеатров с 2,728 экранами и считает, что сделка сделает CMX восьмой по величине киносетью в мире.
Американская доля еще одной мексиканской компании Cinepolis также увеличивается, благодаря новым покупкам: в 2016 году компания приобрела несколько кинотеатров Bow Tie Cinemas в Нью-Йорке, Нью-Джерси и в Коннектикуте.
В декабре бельгийская сеть кинотеатров Kinepolis Group приобрела канадскую Landmark Cinemas, которая управляет 44 кинотеатрами с 303 экранами. Стоимость сделки составила $100 млн и продемонстрировала заинтересованность иностранных покупателей в Северной Америке в целом. Количество кинотеатров компании достигло теперь 92 площадок с 802 экранами, что позволит Kinepolis Group «войти на новый рынок, который отличается здоровыми макроэкономическими перспективами, растущим населением и благоприятным бизнес-климатом». Также компания считает, что «вход на новый континент обеспечит выгодное распространение бизнеса Kinepolis Group и новые возможности для роста через приобретения и развитие новых проектов».
Крупнейшие киносети США и Канады по количеству экранов
ЧЕМ ИНТЕРЕСЕН АМЕРИКАНСКИЙ КИНОПРОКАТ?
Что вызвало волну интереса международных компаний к американскому рынку? Эксперты считают, что дело в магии Голливуда и в возможности обеспечить себе присутствие на крупнейшем кинорынке по привлекательной цене. В конце концов тот факт, что акции американских киносетей в прошлом году понесли потери на фоне вялых сборов, сделали приобретения более доступными для покупателей. По мнению экспертов, это касается и частных компаний, так как их бизнес и его стоимость подвержены тем же трендам, что и открытых акционерных обществ.
Аналитик компании MKM Partners Эрик Хэндлер:
На мой взгляд, международные компании стремятся покупать американские кинотеатры, потому что стоимость сетей сейчас ниже, чем когда-либо за последние пару лет. Подходящее время, к тому же кинорынок США сейчас развит и по объемам лидирует в мире.
Исполнительный директор Cineworld Муки Грейдингер подтвердил это утверждение в сообщении по поводу приобретения Regal в декабре:
Мы всегда уважали компанию Regal и ее сильную позицию в крупнейшем по сборам рынке мира. Regal – достойный бизнес и обеспечит Cineworld наилучшей платформой для нашей стратегии развития.
Cinemex так прокомментировала покупку Cobb:
Покупка свидетельствует о существующей стратегии CMX Cinemas обеспечить себе значительное присутствие внутри кинопрокатного бизнеса в США.
ЭКСПЕРТНОЕ МНЕНИЕ
Аналитики считают, что с консолидацией производителей контента, такой, как покупка компанией Walt Disney большей части 21st Century Fox за $52.4 млрд, кинопоказчики также ищут пути увеличения своей рыночной власти.
Исполнительный директор Vogel Capital Management Хал Вогель и бывший аналитик индустрии развлечений:
Кинотеатрам нужен больший охват, влияние и вес для отстаивания своих интересов перед крупнейшими студиями.
Вогель также приводит аргументы к тому, что «поколенческий и технический сдвиг», оказывающий влияние на киноиндустрию, заставляет топ-менеджемент компаний серьезно рассматривать вариант продажи:
Самое главное, что во многих местах продажи билетов стагнируют или уменьшаются. Решающие факторы здесь: просмотр контента на домашних телевизорах или мобильных устройствах, а также беспроводные технологии.
Но некоторые наблюдатели, в числе которых Роберт Фишман из Moffett Nathanson, сомневаются в этой стратегии покупать, чтобы выйти на развитый рынок США. В своем анализе по сделке Cineworld-Regal он отметил:
Мы все еще пытаемся разобраться, почему, учитывая растущие угрозы для кинопроката, покупатели готовы платить высокие суммы за площадки – особенно за Regal, которая нуждается в дополнительных инвестициях.
Очевидно и к несчастью, несмотря на нашу убежденность по поводу растущих фундаментальных рисков, которые предстоит пережить киноиндустрии в ближайшем будущем, эта сделка доказывает, что наши прогнозы по оценке акций Regal оказались неуслышанными. Судя по всему, Cineworld игнорирует историю падения AMC.
Фишман согласен, что у Cineworld появилась возможность инвестировать в кинопрокат США, но предупредил, что «мы не уверены, что в полной мере была оценена неэффективность ключевых кинотеатров Regal».
На вопрос о том, будет ли следующей в очереди на продажу Cinemark, третья крупнейшая киносеть США, стоимость которой оценивается в $4.3 млрд, Фишман ответил:
Учитывая, что стоимость Cinemark выше, а в компанию вложено достаточно инвестиций, нам пока неясно, захочет ли какая-нибудь из международных киносетей платить значительные средства, чтобы увеличить свое мировое присутствие, особенно, если Cinemark не захочет разделять свои активы в США и Латинской Америке.
Фишман также отметил, что акции Cinemark подорожали на фоне покупки Regal.
Эрик Хэндлер в своем докладе предполагает, что Cinemark, скорее, будет покупать активы, как это было в недавних сделках с Century Theaters, Muvico Theaters, Rave Cinemas и Hoyts в Аргентине.
Эрик Хэндлер:
Cinemark не участвовала в прошлогодних слияниях и поглощениях, которые произошли в индустрии, в число которых входил ряд международных сделок. Но компания остается ключевым игроком, учитывая ее финансовую отчетность и генерирование денежного потока. У Cinemark – крепкие результаты деятельности по покупкам.
Источник: The Hollywood Reporter
В ТЕМУ
КАК ЕВРОПА ХОДИЛА В КИНО В 2017-М ГОДУ И КАК РОССИЯ СТАЛА КРУПНЕЙШИМ КИНОРЫНКОМ В ЕВРОПЕ
CINEWORLD ПЛАНИРУЕТ КУПИТЬ REGAL CINEMAS
АКЦИИ АМЕРИКАНСКИХ КИНОСЕТЕЙ ПАДАЮТ В ЦЕНЕ
КИНОСЕТЬ AMC БОЛЬШЕ НЕ ОБСУЖДАЕТ СО СТУДИЯМИ ВВЕДЕНИЕ PREMIUM VoD
