Потребительские настроения
Апрельские данные Банка России зафиксировали заметное ухудшение общественных ожиданий: индекс потребительских настроений опустился до 94,5 пункта — минимального значения с октября 2022 года. Показатель уверенно закрепился ниже нейтральной отметки в 100 пунктов, что указывает на преобладание пессимистичных оценок. Для сравнения, осенью 2022 года индекс находился на десятилетнем максимуме, что подчёркивает глубину текущего снижения.
Изменение настроений напрямую влияет на поведение домохозяйств. Россияне всё чаще отказываются от крупных покупок, предпочитая накапливать средства. Доля тех, кто выбирает сберегательную стратегию, превысила половину населения, а популярность наличных как формы хранения денег достигла максимума за последние два года. Несмотря на некоторое снижение инфляционных ожиданий, это не приводит к росту потребления: адаптация к высоким ценам происходит без восстановления уверенности. В результате экономика сталкивается с охлаждением внутреннего спроса — ключевого драйвера роста в последние годы.
Рост самозанятости
Структура российского бизнеса продолжает стремительно меняться. Самозанятые впервые стали крупнейшей категорией получателей государственной поддержки, их доля превысила 50%. К концу 2025 года число плательщиков налога на профессиональный доход достигло 15,27 млн человек, а их совокупные доходы превысили 3 трлн рублей.
Популярность режима объясняется его простотой: минимальная налоговая нагрузка, отсутствие отчётности и быстрая регистрация делают его привлекательным инструментом легализации доходов. Государство, в свою очередь, получает более прозрачную систему учёта и контроля, поскольку значительная часть операций проходит через банки и цифровые сервисы.
Однако рост самозанятости не означает усиления экономического потенциала в долгосрочной перспективе. Такой формат занятости практически не создаёт рабочих мест и ограничен по масштабированию. На этом фоне усиливается давление на малый и средний бизнес, который сталкивается с сокращением поддержки и ужесточением требований. Дополнительным фактором станет планируемое с 2027 года введение автоматизированного контроля доходов граждан: это может привести к дальнейшему росту числа самозанятых, но одновременно усилит структурный перекос в сторону микробизнеса.
Ужесточение ответственности бизнеса
Государство усиливает контроль за качеством товаров и услуг. В Совете Федерации обсуждается инициатива кратного увеличения штрафов за введение потребителей в заблуждение. Действующие санкции не пересматривались более десяти лет и, с учётом накопленной инфляции, фактически утратили свою эффективность.
Предлагаемые изменения направлены на то, чтобы сделать нарушение экономически невыгодным. Речь идёт не только о прямом обмане потребителей, но и о предоставлении недостоверной информации о свойствах продукции, включая данные в декларациях соответствия. Усиление ответственности отражает более широкий тренд: государство переходит от формального регулирования к модели, в которой ключевую роль играет экономическое давление на недобросовестных участников рынка.
Приоритет российской юрисдикции
Показательным примером трансформации деловой среды стало решение Арбитражный суд Москвы по спору между «ГПМ радио» и французской NRJ Group. Суд признал недействительным односторонний отказ иностранного партнёра от договора и подтвердил его действие до установленного срока.
Ключевым элементом решения стал запрет на продолжение разбирательств в зарубежной юрисдикции и на исполнение возможных иностранных судебных актов. Таким образом, российская правовая система демонстрирует готовность защищать национальный бизнес в условиях санкционного давления и ограниченного международного взаимодействия. Этот кейс отражает новую реальность: трансграничные споры всё чаще замыкаются внутри страны, а юридические риски для иностранных компаний возрастают.
Спад рынка торговой недвижимости
Рынок торговой недвижимости переживает один из самых сложных периодов за последние годы. В первом квартале 2026 года объём ввода новых торговых площадей в Москве сократился на 92% по сравнению с прошлым годом, достигнув минимальных значений за длительный период. Девелоперы откладывают запуск проектов, сталкиваясь с ростом издержек и неопределённостью спроса.
Ситуацию усугубляет изменение поведения ритейлеров. Компании всё чаще отказываются от расширения офлайн-сетей, концентрируясь на флагманских точках и онлайн-продажах. Даже новые торговые центры выходят на рынок с высокой долей пустующих площадей, а их заполнение растягивается на годы. Несмотря на текущую относительно низкую вакантность, к концу года ожидается её рост.
Дополнительный структурный сдвиг связан с изменением состава девелоперов: всё большую роль начинают играть непрофильные застройщики, прежде всего из жилищного сегмента. Это открывает возможности для компактных районных форматов, но одновременно требует пересмотра подходов к развитию и управлению объектами.