Лето 2025 оказалось для киносети AMC не таким жарким, как годом ранее. Несмотря на громкие премьеры — «Супермен», «Мир Юрского периода: Возрождение» и «Орудия» — крупнейшая кинотеатральная сеть США завершила третий квартал с чистым убытком в $298,2 млн, что в четырнадцать раз больше прошлогоднего ($20,7 млн).
Выручка AMC снизилась на 3,6 % — до $1,3 млрд, тогда как кассовые сборы в среднем по отрасли упали на 11%. Ключевая причина ухудшения — не операционные просчёты, а неденежные расходы, связанные с масштабной реструктуризацией долга в июле 2025 года. Компания погасила облигации со сроком до 2026 года, частично конвертировав долги в акции и сократив долговую нагрузку примерно на $183 млн.
Скорректированный убыток — $110 млн (−21 цент на акцию), а скорректированная EBITDA сократилась с $161,8 млн до $122,2 млн. Тем не менее AMC превзошла прогнозы аналитиков по выручке (ожидалось $1,23 млрд) и удержалась в рамках консенсуса по EBITDA.
Кинотеатры пустели, но каждый зритель стал дороже
Посещаемость упала на 10% — до 58,4 млн человек. При этом средняя цена билета выросла до $12,25, установив исторический рекорд компании. Доходы от продажи еды и напитков также снизились — $451,8 млн против $490,4 млн годом ранее, однако средний чек на одного зрителя достиг $7,74, второго по величине показателя за 105-летнюю историю AMC.
Даже при слабом сезоне мы видим позитив: рост среднего дохода с посетителя и расширение доли рынка в США, — подчеркнул глава AMC Адам Арон.
Арон назвал результаты закономерными и «вписанными в график».
2025 год развивается именно так, как мы и предсказывали: слабый первый квартал, взрывной второй и спад в третьем. Но впереди — мощная финальная четверть года. Мы ожидаем, что четвёртый квартал станет самым кассовым за последние шесть лет, — заявил он.
Он также выразил уверенность, что в 2026 году индустрия вернётся к допандемийным масштабам: по его оценке, объём мирового бокс-офиса будет «драматически выше, чем в 2025».
Одним из ярких эпизодов квартала стал уникальный проект «Taylor Swift | The Official Release Party of a Showgirl», разработанный AMC Theatres Distribution. Разовый показ в октябре на 6500 экранах по всему миру принёс около $50 млн, из них $34 млн — в США. Картина возглавила домашний бокс-офис, но не смогла компенсировать общую вялость кинорынка.
Компания завершила квартал с $365,8 млн и улучшила операционные денежные потоки: отток сократился почти вдвое — с $31,5 млн до $14,9 млн. Финансовая реструктуризация, поддержанная 90% кредиторов, принесла $244 млн нового финансирования и создала задел для дальнейшего уменьшения долговой нагрузки.
AMC возлагает большие надежды на финал года: в лист релизов входят «Зверополис 2», «Злой: For Good», «Аватар: Огонь и Пепел», а также «Пять ночей у Фредди» и новая часть «Спанч Боба». Если прогнозы Арнона оправдаются, то 2025 год станет самым успешным постпандемийным для кинорынка, а 2026 вновь вернёт кинотеатрам уверенность — и инвесторам AMC — оптимизм.